野村:舜宇(02382.HK)业绩受累光电产品低毛利率 维持“中性”评级,家居亚博足彩娱乐

医学资讯 2019-03-20 字体:
家居亚博足彩娱乐:格隆汇3月20日丨野村发表研究报告指出?▽,舜宇光学科技(02382.HK)去年纯利约24.9亿元人民币┊□,按年下跌约14.2%π□,主要受累于偏低的光学产品毛利率∟,预期今年手机镜头毛利率亦有压力?⊙。野村暂时维持舜宇“中性”的评级和83港元目标价不变⊿△。报告指出□☆,舜宇上月已发盈警♀,即使去年下半年其毛利率只有18.6%◇,也并不令人吃惊∟,下半年集团光学产品的毛利率7.6%☆□,为野村预期区间7.6-8.4%的下限↑,集团纯利亦处24.7-25.5亿元人民币(即按年下跌12-15%)的下限┊。野村认为∟,目前未有确实证据显示舜宇手机相机模组的毛利率可以大幅反弹♀﹡,估计管理层认为抢夺市占率比提高盈利能力更加重要△,因此即使今年手机相机模组销量可能大幅增长⌒,有关业务的盈利能力或许依然呆滞⌒。另外☆,舜宇下半年的光学零件业务毛利率为41.1%?,按半年计呈现下跌▽,管理层上半年解释〇⊙,车载镜头毛利率下跌主要源于汇率波动▽,但野村估计┊∴,随着人民币升值π,这问题已于下半年解决◇∵,然而有关业务的毛利率依然未见起色〇π,相信与其产品组合较差和竞争令平均售价难以上升有关?⊿,因此手机镜头业务今年有定价压力⊿。 【家居亚博足彩娱乐】